日経平均1,078円高で4日ぶり反発、恐怖と強欲指数は15で「極度の恐怖」続く
今夜FOMC（10月28日）｜Fear & Greed Index Japan

① 27日（火）の日本市場：半導体株主導で1,078円高

表1：10月27日の日本市場の主な数値（フィスコ）

フィスコによると、前日の米国市場でアンソロピックのIPO申請を受けてハイテク株が上がったことや、原油安と米長期金利の低下を受けて、半導体関連株を中心に買いが入りました。アドバンテスト、ソフトバンクグループ、東京エレクトロン、イビデンなどが上がった一方、リクルート、第一三共、中外製薬、ファーストリテイリングなどは下げています。業種別では非鉄金属、電気機器、銀行が上がり、不動産、医薬品、陸運が下がりました。

13日や26日は「日経平均は下げたのに、値上がり銘柄の方が多い」日でしたが、27日はその逆で、「日経平均は大きく上げたのに、値下がり銘柄の方が多い」日でした。ここ数週間の日経平均の大きな動きは、上げも下げも半導体関連の値がさ株が主導していることが分かります。フィスコのテクニカル分析は、5日移動平均線を上回ったことで短期的な下値不安は和らいだとしつつ、25日・75日移動平均線は下向きのままで、大きな流れは売りが優勢とみています。

② 1,078円高でも指数が15にとどまる理由

表2：3営業日の平均の入れ替わり

27日の素値は約17と、26日（約15）より上がりました。しかし、日経平均が1日で1.7%上がっても、6つの指標の多くは「過去1年の中での位置」で見るとまだ低い水準にあります。たとえば「市場モメンタム」は、日経平均が125日移動平均線を3.72%下回っており、27日だけの点数も1にとどまります。さらに3営業日の平均には23日・26日の低い素値が残っているため、表示される指数は15にとどまりました。

表3：日本株の指数を構成する6指標（27日終値時点）

RSIは26日の34.42から40.26に戻り、125日移動平均線との乖離率も−5.32%から−3.72%に縮みました。実際の数値は改善していますが、点数が上がるにはもう少し時間がかかります。「為替（円）」は29と、ドル円の20営業日の変化がわずかにプラスに戻ったことで、前日より上がっています。

表4：28日の素値と、表示される指数の関係（概算）

28日の指数は、26日・27日・28日の3営業日の平均です。「恐怖」の区分に戻るには28日の素値が約42以上必要です。当サイトのデータ分析の記事で紹介した通り、過去の「極度の恐怖」の局面の平均の長さは8.5営業日で、今回は27日で5営業日目です。素値は概算のため、境目の前後では1ポイントずれることがあります。

③ 27日（火）の米国市場：ナスダック続伸、経済指標も良好

表5：27日の米国市場など（フィスコ・みんかぶ）

フィスコによると、9月の耐久財受注（速報値）、10月の消費者信頼感指数、9月の新築住宅販売件数がいずれも予想を上回りました。アンソロピックの上場への期待もあってAI関連株が買われ、オラクルやブロードコムなどが上がっています。イランをめぐる外交的な解決への期待から原油先物は100ドルを割り込みました。一方、コカ・コーラは来年にかけての米国内の消費の弱さに言及して下げ、取引終了後に決算を発表したビザも時間外で売られました。

表6：米国株の指数の7つの内訳の変化

米国株の指数は27から34に上がり、7つの指標すべてが前日より上がりました。日本株の指数（15）との差は−19と、米国株の方が先に持ち直しています。

④ きょう10月28日（水）の見どころ

表7：28日の見どころ（フィスコ・ビジネス+IT・外為どっとコム）

シカゴの日経平均先物は64,340円と、27日の終値を約1,070円上回っています。米国株の続伸を受けて、きょうも買いが先行する可能性があります。ただ、日本時間29日未明にはFOMCの結果、29日朝にはマイクロソフトとアルファベットの決算が控えており、取引時間の後半は様子見の動きも出やすいと考えられます。

⑤ 用語ミニ解説

表8：この記事に出てきた用語

今日のまとめ

1. 27日の日経平均は1,078円高の63,268円37銭と4日ぶりに反発しました。
2. ただし、東証プライムでは値下がり銘柄の方が多く、上昇は半導体株が中心でした。
3. 当サイトの日本株の指数は15で、「極度の恐怖」は5営業日目です。
4. 今夜はFOMC、あすの朝はマイクロソフト・アルファベットの決算です。